深圳市高新区综合服务中心、深圳市科技金融服务中心

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“科技+金融”的中国解法作者：杨婧如 2012/7/16
深圳高新区创业投资服务广场。深圳的夏天很长，和绵长的夏季一样令人热血沸腾的，是高新区创业投资服务广场（简称创投广场）的创新活力。经过该广场“项目融资辅导营”孵化的32家高科技企业，日前亮相于创投广场的年会。其中3家已经达到创业板的条件，其余全部达到新三板条件，并且已成为所属行业的强势竞争者。成绩令人振奋，投资界同时发出疑问：这么短的时间内培养出这么多优秀的创业板和新三板备选企业，是如何做到的？让技术和资本、市场无缝对接，构建“多层次、立体化、全过程”的融资服务链，加快和提升中小微科技企业的“成活率”、“成功率”，深圳高新区正在提供独具特色的“科技+金融”的中国解法。 “路演”让科技和金融对对碰每周四下午，在高新技术产业园区服务中心的三楼，创投广场的经理们，都会观看一场别开生面的表演，这就是“项目深度剖析沙龙”。在这个沙龙上，处于不同成长期的企业，会向投资家们推荐自己的企业。投资家以专业的眼光寻找“金矿”。投资家们可以为企业提供初次融资、二次融资、政府基金、担保、改制、股权转让、“新三板”辅导、上市辅导需求。不过，这个听上去很美好的沙龙，上演的却并不是什么风花雪月的故事。在沙龙上“路演”的企业，可能会因为投资家的咄咄逼问而词穷。“你这个项目，怎样才能持续的盈利”、“现在有企业也在做类似的项目，你们的企业凭什么能超过他们？”有一些企业，幸运进入了投资经理们的法眼，成功入驻辅导营或者获得投资；一些项目暂时没有被投资公司看中的企业，却也在这样的路演中，看到了市场关注的热点。在创投广场的路演大厅这块不足50平方米的弹丸之地上，每周，都在上演着一个个财富故事。这里，是科技和金融联姻的最前沿阵地。事实上，从2007年底开始，“项目深度剖析沙龙”就已经被沿袭下来，成为投资广场最有品牌特色的活动。现在，沙龙已经做出品牌，成为投资家与实业家思想交流、项目合作的平台，更形成了有深圳本土风格特色的创投文化，还吸引了香港、珠三角、长三角的风险投资家也慕名参加。动动鼠标，融资像“淘宝” 马云当年成立阿里巴巴的时候，或许并没有想到，在今天“淘宝”会如此深刻的渗入国人的生活。创投广场的“融资城”，因为创新的融资理念，正在逐渐成为融资界的“淘宝网”：企业在这个网络平台上把项目打包进行拍卖，全国范围内的投资人和机构则可以通过网络“抢包”。通过建立一套严密的信息沟通、项目发布、资金监控、信用查实、违约追索体系，为中小企业提供银行和风投之外的第三条道路。在“融资城”构建的中小企业网络融资平台上，目前已经拥有40万投融资会员，这里，成为中国最大的中小企业投融资平台。在网站上，既有获得融资的项目，也有待融资的项目，项目名称、融资额度、融资进度都一目了然。企业融资像“淘宝”，动动鼠标就能获得融资。这种创新，正在激荡起中小企业融资的新模式。其业务正在暴发式增长，失败率控制在1‰以内。2011年，投融资双方通过融资城网络系统自行对接成功的项目资金超过300亿。中小企业的“幼儿园” 据统计，中国初创科技企业的存活率只有5%，重要原因之一是融资能力不足。如何引导社会资金进入到初创企业？如何让初创企业更好面对资本市场？ “项目融资辅导营”就是创投广场为中小高新技术企业，量身定做的一个专注早期项目融资和创新的免费辅导服务矩阵，着力于改善中小高新技术企业的融资技能，提高科技型企业及创业型企业创新的效率和有效性，为创投广场资本平台输入高质量的投资项目。辅导营通过企业创新训练、融资技巧和财务规划、主题头脑风暴、全球连线作坊、企业家风格测试和档案、企业创新及竞争力评估等“营地活动”，让企业从初创期就开始接触融资各项工作。不过，辅导营是严酷的“集训”：进入辅导营的企业，增长率需在30％以上，毛利率须超过10％。在培育过程中，辅导营有严格的监管，实行按季度结算制度，企业经营方会收到辅导营关于商业模式、经营发展的直接反馈。创投广场负责人、高新区服务中心和深圳科技金融服务中心副主任魏跃昆形象地说：项目融资辅导营就像小企业的“幼儿园”，持久地对小企业进行前期专业性培育，小企业从“幼儿园”毕业后，就输出到更高的融资平台，为创投广场提供大量高质量的投资项目。 “草根”企业受关注深圳不少叱咤风云的科技企业，都是从“草根”慢慢发展壮大。如何加强资金对于中小微企业的关注，是一个世界级的课题。值得一提的是，今年，市科技创新委创新企业申报科技研发资金方式，促进企业和资金对接。最大的不同是，科技研发资金的申报将对所有的科技型中小企业开放。同时，市科技创新委还设立了创业资助计划，专门针对成立三年以内的中小企业。由于取消了对于申请科技研发资金的限制门槛，申报企业大量增加。市科技创新委将利用国家超级计算深圳中心的平台，建立庞大的项目数据库，只要是申报过的企业，相关数据全部输入数据库。市创新委将组织专家、第三方中介对项目进行评审。对符合条件、但由于科技研发资金总额控制受限而未获得资助的企业，深圳科技金融服务中心将沿袭创投广场的路演模式，继续促进项目对接。全新融资服务链路演、融资城、辅导营……都是深圳创新科技和金融结合的一个个点，从这些点延展出来的，则是一条全新的金融和科技对接的服务链。这里汇聚了证券交易所、产权交易所、券商新三板部、银行中小企业部、担保机构、律师、会计、评估机构和众多的风险投资机构，已然形成了为企业从小到大全过程提供完整的金融服务链。创业初期的企业，可以在这里寻找天使投资人；成长期的企业可以在这里找到股权投资机构，以股权换取公司发展所需的资金；成熟的企业则可以寻求券商辅导，争取登陆资本市场，公开募集更多资金，机构之间自然形成了合作和上下游关系。创投广场成员产权交易所新组建的“金融资产交易所”，正在与广场投资机构和上市企业联合探索，推出标准化的可流动金融衍生交易品种，盘活企业的存量资产、合同资产、有价资产、可转换资产，将企业的“死钱”变成“活钱”，帮助企业解决流动资金难题，并吸引更多社会资金流向产业发展。原本热衷传统业务的银行，现在也积极行动，采取行动为科技型中小企业服务。加入创投广场成员的四家大银行，均成立了专门为中小企业服务的业务部门，并探索着为82家企业提供了无抵押灵活贷款。由人民银行牵头，联合各商业银行和评级机构共同组建了深圳“评信通”中小企业一站式融资平台，已经为115家中小企业融资3.17亿元。昔日求资摸不到门今朝加油一飞冲天科技型中小微企业 “丑小鸭”变“白天鹅” 深圳特区报讯（见习记者杨婧如）拥有核心技术和美好应用前景的科技型中小企业，在创投广场这个大熔炉里，经过“项目融资辅导营”和“项目深度剖析沙龙”的深度锤炼，不少企业内部发生了翻天覆地的变化，受益科技金融，完成了企业和资本的对接。由“丑小鸭”变成了“白天鹅”，这是经常发生在深圳高新区的故事。从融资失败到备战新三板深圳清泉水业股份有限公司从融资失败到备战新三板的华丽转身，成为持续盈利能力不强的企业获得融资，促进企业发展的典型。成立于1995年的清泉水业股份有限公司，主要是提供市政水处理、工业废水处理等服务。公司单个工程合同收入高但不稳定，持续发展能力低下。2006年开始，公司尝试对外融资，计划以公司46%的股权融资950万。但公司的模式和业绩却并不被投资行业看好，融资失败。2010年，清泉水业进入“项目融资辅导营”。辅导营为公司度身制定了详细的成长计划。通过优化公司的费用控制，每季度为公司节省300万元左右自由现金，减轻了公司对外部资金的依赖。同时对其商业模式作出了调整，由原来的水处理工程调整到水质托管运营服务，公司有持续的收入，从而量化未来发展潜能。第一次在“项目深度剖析沙龙”路演后，清泉水业对投资人提出的问题进行整改。二次路演后，清泉水业收到了20家深圳地区投资机构的商业尽职调查请求。最后，力合创投投资3000万人民币。目前，在“项目融资辅导营”的辅导下，企业正在备战新三板。产业链整合获融资深圳市恒业智能有限公司在刚加入“项目融资辅导营”的时候，受困于安防行业的现状，公司的毛利率只有15%，过去的2年，各种融资尝试都未果。“项目融资辅导营”主要从产业链整合阶段为企业辅导。公司通过股权并购的方式，收购了产业链下游的一家服务公司，使公司的毛利率提高到32%。同时，项目融资辅导营对企业的资本结构和未来3年的财务做了调整，提高了企业本身的价值。后来，东方赛富投资3000万人民币。目前，“项目融资辅导营”正在辅导其准备创业板上市。

来源：深圳特区报

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